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晶瑞股份:公开发行A股可转换公司债券募集资金

  26 座在中国大陆,占比高达 42%,全球半导体的产能呈现逐渐向中国大陆转移的趋势。同时以京东方、华星光电、深天马等为龙头的平板显示公司在液晶领域的产能产量合计预计将很快超过韩国。下游半导体、液晶面板、晶硅太阳能的快速发展将带动微电子化学品的需求增长,预计 2018 年三大产业对应超净高纯试剂和功能性材料需求量将超过 70 万吨。光刻胶为技术壁垒最高的材料之一,国内光刻胶市场规模增长迅速,市场空间 45 亿元,年均复合增长率达到 16.7%,预计光刻胶市场需求将继续保持快速增长。

  销 200 万辆以上、累计产销量超过 500 万辆的目标。按 2017 年年底产量计算,年均复合增长率达到 36.1%,可以实现产业规划目标,与近两年 50%以上的年增速相比,该产业规划目标基本可以实现。锂电池需求主要集中在动力电池、储能电池及 3C 电池,随着 3C 市场的逐渐饱和,动力电池成为锂电池需求增长的主要动力。据预测,2017-2020 年,动力电池合计需求年均复合增长率将达 45%,

  同时,下游的半导体、光伏太阳能电池、LED 平板显示和锂电池等都是属于国家战略性新兴产业,上述领域也是今后我国经济结构转型、产业升级的重要突破领域。国内已制定了比较完善的产业支持政策和产业发展规划。有利的政策环境将为行业未来的发展提供更多的机会。

  根据中国电子工业材料协会统计,全球微电子化学品市场主要被欧美、日本和亚太企业占据,目前国际大型微电子化学厂商主要集中在欧洲、美国和日本等地区,主要包括日本的 TOK、JSR、富士、信越化学、住友化学、Wako、Summitomo,美国的陶氏化学、Ashland 公司、Sigma-Aldrich,欧洲的 AZEM、ck 和韩国的东进世美等。随着电子信息产业向中国转移和配套产业链的完善,未来进口替代是趋势所向,其中大部分中低端产品已实现进口替代,晶瑞股份等优秀企业已在高端产品进口替代上取得了重大突破,进口替代趋势愈加明显。

  作为半导体产业的重要上游行业,微电子化学品产业需求也将迎来快速增长期。目前,国内湿电子化学品厂商对晶圆厂的供给主要集中于 6 寸及以下晶圆加工市场(市场占比 80%),在 8 寸及以上晶圆加工市场的供给率仅有 10%,而单

  OlarPower Europe 报告,2017 年全球新增太阳能装机量 98.9GW,同比增长29%。我国是太阳能电池主要的生产地,2017年中国新增太阳能装机量为 52.8GW,较 2016年的 34.54GW同比增长 53%。考虑到国家对可再生能源产业发展的关注,太阳能电池产能还将继续快速增长,预计到 2022 年,我国太阳能电池年产量可

  公司是一家专业从事微电子化学品的产品研发、生产和销售的高新技术企业,是国内微电子化学品行业的领先企业之一。主要产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料和锂电池粘结剂四大类微电子化学品,广泛应用于半导体、光伏太阳能电池、LED、平板显示和锂电池等五大新兴行业。公司专业从事微电子化学品的产品研发、生产和销售,生产的四大类微电子化学品均为下游五大新兴行业的关键材料。公司经过多年研发和积累,部分超净高纯试剂达到国际最高纯度等级

  本次可转债发行完成后,公司的资产规模将得到一定提升,可转债发行后、转股前,公司需要按照预先约定的票面利率对未转股的可转债支付利息,本次募投项目具有良好的市场前景和经济效益,项目实施后主营业务收入和净利润将大幅提升,将超过可转债需支付的债券利息。但由于募集资金投资项目存在一定建设周期,短期内募集资金投资项目对公司经营业绩的贡献将较小,可能导致公司每股收益和净资产收益率在短期内被摊薄。同时,补充流动资金有助于增强公司的资金实力,推动公司业务规模进一步扩大,提升公司核心竞争力。

  本次募投项目符合成眉石化园区产业规划布局,可以利用该园区良好的基础设施及环保设施,有利于企业节约能源,有利于企业可持续发展。同时,四川省是我国显示面板、半导体行业重要的聚集区且发展较好,此次募投项目的实施有利于企业维护和拓展优质客户,进一步扩大市场份额。

  公司拥有国家 CNAS 认证实验室,配置有各类先进的分析检测仪器,可以进行各种工艺试验和应用技术研究,具备进行超纯电子化学试剂的各项指标检测和分析能力,处于国内领先水平。公司工程技术中心被江苏省科技厅认定为“江苏省集成电路专用精细化学品工程技术研究中心”,被江苏省认定为“江苏省企业技术中心”,并于 2016 年 1 月在江苏省经济和信息化委员会等七部门对省认定企业技术中心 2013-2014 年度运行情况评价中被评为“优秀”。通过多年创新,公司取得了一大批拥有自主知识产权并产业化的科研成果。2005 年公司承担了

  额亦逐年增加,2015 年末、2016 年末、2017 年末及 2018 年 3 月末,公司流动资金占用额分别为 13595.15 万元、16650.46 万元、26679.85 万元和 31690.11万元,为保证公司跟上行业快速发展的趋势,获取更多的市场份额,公司需要补充日常生产经营活动所需的流动资金,以满足公司业务规模扩展的需求。

  伴随着下游市场需求的不断增长,公司凭借强大的研发实力和突出的产品优势,得到了下游客户的认证,开拓并维系了一大批国内外优质客户,构建了优质的业务平台,为公司的持续发展奠定了良好的基础。公司客户均是各自领域的领先企业,成功进入优秀客户的供应链是公司技术实力的体现,也为公司未来进一步发展打下了良好的客户基础。

  公司所处行业领域以及下游行业都是国家产业政策支持的领域。“十三五”规划提出“拓展产业发展空间。支持节能环保、生物技术、信息技术、智能制造、高端装备、新能源等新兴产业发展,支持传统产业优化升级。……构建产业新体系。加快建设制造强国,实施《中国制造 2025》”。《中国制造 2025》重点领域技术创新绿皮书将光刻技术(包括 193nm 光刻胶、EUV 光刻胶)列入新一代信息技术产业中的集成电路重点发展领域。《产业结构调整指导目录(2011 年)(2013年修正)》明确将“超净高纯试剂、光刻胶、电子气、高性能液晶材料等新型精细化学品的开发与生产”列为鼓励类发展领域。《石油和化工产业振兴支撑技术指导意见》将精细化工列为十二大科技支撑石化产业振兴的重点领域之一,其中电子化学品中高纯试剂、高纯气体、高性能新型封装材料、高性能基板树脂、新型液晶材料等的制备技术是精细化工领域重点发展任务之一。

  行业景气度上升,上半年全球销售额 1905 亿美元,同比增长 21.03%。国内半导体市场的持续快速增长对全球市场规模的快速扩大起到关键作用,2017 年上半年,国内半导体销售额达到 614 亿美元,同比增长 26.34%;国内半导体销售额占全球总销售额的比例从 2014 年的 27.32%增至 2017 年上半年的 32.23%。据国际半导体产业协会(SEMI)统计,2020 年前,全球将新建 62 座晶圆厂,其中

  我国是集成电路最大消费市场,自给率低。幸运飞艇投注:四川化工高级技工学校石油化工技,半导体领域主要分为集成电路(IC)和分立器件(TR)两大板块。国内消费电子、汽车电子、通讯信息等应用市场日趋成熟带动国内 IC 市场快速增长,据统计,2017 年上半年国内半导体销售额

  合 计 43288.35 18500.00本次募集资金投资项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹解决;如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金额,不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决。

  和行业发展水平。公司作为国内较早进入微电子化学品生产领域的企业之一,在技术工艺方面自主研发和合作研发有机结合,掌握了一系列核心技术,包括离子交换技术、精馏技术等关键技术。其中离子交换技术可以有效去除金属离子和阴离子,精馏技术可以有效控制微分子团的溢出。同时,公司通过在生产、检测、包装等各环节对产品质量进行严格管控,实现产品高精度高效率的生产。

  公司在过去的十几年当中,通过自身的努力在行业树立了良好的品牌形象,产品赢得了客户的认可,并且建立了牢固的战略伙伴关系,作为国内微电子化学品行业的领先企业之一,产能已接近饱和。随着芯片及半导体产业的不断升温,公司下游企业产能及对微电子化学品的需求均不断扩大,公司必须紧跟行业发展的步伐,扩充并储备产能,以适应行业及下游产业快速发展的需求。

  达到 614 亿美元,已成为全球第一大市场。随着 5G、AR、VR 等技术的逐渐成熟,未来 5 年我国 IC 市场需求必将进一步提升。而另一方面,我国 IC 市场长期依赖进口,2016 年年底自给率尚不足 40%,这关乎下游产业发展及信息安全,IC 市场自给率亟待提高。我国 IC 市场自给率不足的根本原因在于产业短板明显,即制造业产能配比不足。近年来,我国不断加强对 IC 产业的政策、资本支持力

  刻的清洗和蚀刻环节需要大量超净高纯试剂,显影和剥离环节中需要显影液、剥离液等功能性材料,光刻胶也是制作 TFT-LCD 关键器件彩色滤光片的核心材料,约占 TFT-LCD 总成本的 4%。目前,国内超净高纯试剂以及功能性材料的技术储备已经基本达到平板显示市场要求,随着国内平板显示行业的增长以及微电子化学产业技术的进步,公司超净高纯试剂产品市场需求将进一步增大。

  公司拥有完善的研发体系、激励机制和实力较强的研发队伍,公司研发团队主持了国家、省、市科技项目二十余项,参与起草了多项国家和行业标准。公司重视技术人员的培养,多次派技术人员到德国、日本学习,同时与高校、中科院等开展技术合作。凭借专业的研发团队和完善的研发体系,公司已经具备为下游客户开发新产品的实力,以领先的工艺技术有效解决客户对产品的功能性需求。

  公司销售团队由副总经理专门负责,下设区域销售主管、客户服务工程师和销售助理,在全国三十一个省市自治区以及东南亚均有业务开展。针对产品特点和市场特性,公司制定了销售管理办法和激励制度,实行年度考核结合月度考核的办法,充分调动销售人员的积极性,取得了良好的效果。公司通过网络推广、参加展览会及销售人员登门拜访相结合方式开展营销。销售网络已遍布全国各地,已经形成了以上海为中心的华东销售基地,以深圳为中心的华南销售基地。公司连续数年参加半导体行业最高级别的展会,包括半导体材料(SEMICON)展览、

  (LCD)、等离子显示(PDP)、场发射显示(FED)、有机发光二极管显示(OLED)等,其中 TFT 液晶显示(TFT-LCD)是目前的主导技术,2017 年约占平板显示器总营收的 81%。LCD 也是大陆厂商主要投资布局的技术领域,以京东方、华星光电、中电熊猫为代表的大陆厂商加速布局 8.5 代线及以上 LCD 产线抢占大尺寸面板市场。而随着三星、LG 显示等国外厂商关停 LCD 产线,将产能转移至

  六、可行性结论综上,经过审慎分析论证,公司董事会认为本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展的需要,具有良好的市场前景和经济效益。项目实施后,将有利于公司进一步扩大公司生产能力,提高生产效率,强化公司竞争优势,并将优化公司资本结构,增强公司持续盈利能力,从而为公司后续发展提供重要支撑和保障,符合本公司及全体股东的利益。

  公司通过多年经营积累实现了持续稳定发展,但现有资本规模难以满足公司长远发展需求。本次可转债发行完成后,可以进一步优化公司资本结构,降低财务风险,增强公司综合竞争力,增强持续盈利能力和抗风险能力,为公司长期可持续发展奠定坚实的基础。