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化工行业:聚氨酯产品下跌 关注新材料及转型

  1)涤纶长丝景气度持续提升,业绩将大幅上涨,看好桐昆股份(601233)转型升级:1)涉足供应链金融,实施战略转型,看好瑞丰高材(300243),2)橡胶输送带企业进军万亿养老市场,前景广阔,看好双箭股份(002381),3)收购移动网络游戏运营资产,布局移动互联网,看好宝通科技(300031)。

  传统下游汽车、纺织服装、家电、房地产的需求持续疲软,大部分的化工子行业都处于艰难的去产能过程中,同时化工行业的环保压力不断加大,因此很多化工企业开启转型升级的发展战略,相对传统行业,转型升级的公司更有投资价值。另一方面,股价经过大幅调整,具备业绩支持的优质成长股具有非常强的投资价值。

  2016 年化肥行业形势更严峻,全球经济进入了自1960 年以来最大的一次衰退,截至目前,经济尚未彻底复苏,而且还可能面临新一轮衰退。表现在市场上就是大宗商品价格低迷和需求不振。2015 年磷肥市场整体稳定,得益于出口,高浓度磷肥相当程度上需要依靠国际市场来平衡国内市场压力。全球范围看,钾肥过剩是不争的事实。未来5 年,全球钾肥供应增速将超过需求增长。2015 年5 月份,受电价上调影响,尿素价格曾一路小步慢涨,一直到1700 元/吨,之后回落。到9 月份增值税恢复征收,尿素行情却并未出现预料中的反弹,一路下滑,直至目前稳定在1400元/吨左右。

  1)看好新材料领域的功能膜和高端PU 革,推荐道明光学(002632)和安利股份(300218),2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得,3)从传统的改性塑料向苹果产业链和3D 打印领域布局,看好银禧科技(300221),4)传统制造业积极规划电子商务和打造供应链金融体系,看好金发科技(600143),5)高端定制正从欧美转移到国内,雅本化学(300261)和联化科技(002250)最为受益,6)ACM替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学(300214)。